铭普光磁2023年半年度董事会经营评述

• 2023-08-16 19:43:48 来源：同花顺金融研究中心

铭普光磁（002902）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

【资料图】

（一）行业情况

2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年,也是数字经济布局全面落地的一年，数字化建设已经成为中国经济发展的重要驱动因素。党的二十大报告提出“加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合”，政策支持和全面复工复产将进一步释放数字需求，信息通信作为数字经济核心产业引领作用增强。此外，ICT基础设施持续向算网融合方向演进，计算需求进一步向数据生成端延伸，推动现场级边缘计算发展。与此同时，5G+工业互联网发展将进入快车道，目前5GtoC大网建设已初见成效，toB专网生态建设提速，双千兆全光网络为数字家庭、数字城市业务注入新活力，企业也在积极向数字化方向转型，通过降本增效以打造差异化竞争优势。

此外，能源是国民经济发展的重要物质基础和推动力，构建新型能源体系对于我国应对国际国内风险挑战和建设现代化强国都具有十分重要的战略意义。传统化石能源的不可持续性引起人们的普遍关注，化石能源使用所带来的碳排放问题也日趋严重。“十四五”时期是我国进入以降碳为重点，推动减污降碳协同增效、促进经济社会发展全面转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期，实现碳达峰、碳中和是新发展阶段的时代课题。

根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处的行业属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。公司主要从事磁性元器件、光通信产品及各类电源产品等的研发、生产、销售与服务，其中磁性元器件属于磁性元器件行业，光通信产品属于光通信器件行业，电源产品属于电源设备行业。

1、磁性元器件行业

磁性元器件通常由磁芯、导线、基座等组件构成，它是实现电能和磁能相互转换，是储能、能量转换及电气隔离所必备的电力电子器件。磁性元器件为电力电子之基，主要应用于电源和电子设备，下游应用场景包括移动通信、光伏发电、新型储能、新能源汽车与充电桩等。

（1）移动通信：移动通信是磁性元器件最大的应用市场，约占电感总产值的35%。随着5G、物联网（诸如智能家居、可穿戴设备等）以及汽车电子的不断发展，这三种主要应用将成为未来电感市场增长的驱动力。根据IDC对2026年的预测，总体而言，随着市场的成熟，智能家居的出货量可能会从2021年的8.95亿上升到2026年的14.4亿。此外，2021年全球AR/VR总投资规模接近146.7亿美元，并有望在2026年增至747.3亿美元，五年复合增长率(CAGR)将达38.5%。其中，中国市场五年CAGR预计将达43.8%，增速位列全球第一。随着小型化要求增加以及5G时代对天线及功率放大器的需求提升，射频电感有望实现量价齐升；功率电感的数量/价格驱动力主要来自于汽车。

（2）光伏发电：光伏发电系统是当代新能源行业的核心方向之一。作为全球最大的光伏装机市场，我国光伏装机数量增长迅速。根据大比特产业研究室测算，2025年全球光伏储能逆变器侧磁性元器件市场空间预计将达到114亿元，20-25年CAGR约为18.5%，市场空间广阔。

（3）新型储能：新型储能具有选址灵活、建设周期短等优势，正日益广泛地嵌入电力系统源、网、荷各个环节。根据CNESA预测，理想状态下到2026年我国新型储能累计规模将达到79.5GW。储能变流器是连接电源、电池与电网的关键元件，电感则是储能变流器不可缺少的磁性元器件。

（4）新能源汽车与充电桩：磁性元器件广泛应用于新能源汽车电驱电控系统、OBC、DC-DC等系统中，同时也是充电桩的核心元器件之一。新能源汽车渗透率的提升以及电气系统向高压化的转变将带动磁性元器件单车单桩价值量提升。根据中国汽车工业协会统计显示，2022年，我国新能源汽车全年产销量分别完成708.5万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，连续8年位居全球第一，预计到2025年，国内新能源汽车产销量将达1500万辆和1250万辆。在推动网络通信、新能源汽车、工业电源、消费电子、安防设备等领域快速发展的同时，对磁性元器件产品的质量、性能也提出了更高要求，从而促进磁性元器件行业技术进步。磁性元器件新材料及相关技术的不断更新，为磁性元器件的转换效率、功率密度、可靠性、电磁兼容性等性能的持续提高以及磁性元器件逐步向小型化、轻薄化、集成化方向发展提供了重要保障。

2、光通信器件行业

光通信是一种以光波作为传输媒介的通信方式。光通信产业链由光芯片、光器件、光模块、光设备构成。其中，光器件根据是否需要电源划分为有源器件和无源器件，有源器件主要用于光电信号转换，包括激光器、调制器、探测器和集成器件等。无源器件用于满足光传输环节的其他功能，包括光连接器、光隔离器、光分路器、光滤波器、光开关等。光模块分为光收发模块、光放大器模块、动态可调模块、性能监控模块等。具体情况如下：

（1）固网接入FTTX市场

LightCounting指出，到2027年接入网光器件的年收入预计将达到14亿至16亿美元，预计6G无线和25G/50GPON部署将在预测期的最后几年开始。与此同时，在未来五年，大部分收入将来自10G-PON（包括XG-PON、XGS-PON和10G-EPON)。

截至2023年5月末，FTTH/O端口总数达10.58亿个，比上年末净增3274万个；具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1954万个，比上年末净增431万个。千兆光纤宽带网络建设加快。

（2）电信市场

工信部数据显示，截至2023年5月末，5G基站总数达284.4万站，占移动基站总数的25.3%。其中1-5月份新建5G基站53.2万站。5G网络建设稳步推进。随后将进入室内覆盖阶段，对于中回传的需求逐渐释放，并进一步推动ToC面向消费者领域的应用。C＆C认为，随着三大运营商持续三年完成5G基站的深度覆盖，5G网络覆盖、5G用户发展均取得可观的增长和部署，未来3~5年内或将进入5G建设的第二阶段，室内覆盖建设周期，有望持续拉动5G相关的投资。

（3）数据中心市场

以ChatGPT为代表的超大算力时代，进一步拉动光传输的需求，推动高速率光模块及相关器件产品的需求，满足更高速率的传输交换需求。当下北美互联网厂商向800G互联升级，部分运营商则考虑采用800G光传送网升级；国内互联网厂商则预计2024年采用400G光模块进行数据中心光互联，国内电信运营商开启了多项400G城域网实验局。CIR发布了一份关于下一代光收发器市场的新报告--《下一代收发器市场：2022-2028》。报告预测，随着800G及以上速度成为主流，下一代收发器收入将从2023年的8.5亿美元增长至2028年的159亿美元。

基于AI的高算力场景，基础设施包括硬件设备相关最明显的一个变化是算力大幅增长后，相关能耗和成本也会大幅提升。因此，随着ChatGPT对AI行业的促进，高算力背景下，如何降低功耗、提升效率、控制成本也成为了诞生行业新风口的契机。CPO(Co-packagedoptics，光电共封装技术)是将硅光电组件与电子晶片封装相结合，通过设备(交换机等)和光模块等耦合在背板PCB上，通过液冷板降温，降低功耗。

LightCounting认为，CPO出货量预计将从800G和1.6T端口开始，于2024至2025年开始商用，2026至2027年开始规模上量，主要应用于超大型云服务商的数通短距场景。CIR预计到2027年，共封装光学的市场收入将达到54亿美元。

3、电源设备行业

电源是为电子设备提供所需电力的装置，也称电源供应器（PowerSupply）。发电机、电池等发出的电能在绝大多数情况下并不符合电气或电子设备等用电对象使用的要求，需进行再一次变换。电源可将市电或电池等一次电能变换成适用于各种用电对象的二次电能。电源产品主要包括开关电源、不间断电源（UPS电源）、逆变器、线性电源、变频器以及模块电源等。

电源是工业和电子产品重要的组成部件之一，电源产品作为服务于各个领域的基础行业，与国民经济各部门紧密相关。随着社会电气化程度的逐步提高，电源行业保持着平稳的增长，且应用领域不断扩展，5G、新能源发电、新能源汽车、智能制造、智能电网、数据中心等新兴应用领域为电源行业的发展提供了新的动力。伴随着中国经济的持续快速增长，我国电源设备行业呈现良好的发展态势。根据QYResearch数据，2022年全球电源市场销售额达到了468.68亿美元，预计2029年将达到707.97亿美元，年复合增长率（CAGR）为6.02%（2023-2029）。地区层面来看，目前中国地区是全球最大的市场，2022年市场规模为202.10亿美元，约占全球的43.12%，预计2029年将达到351.37亿美元，届时全球占比将达到49.63%。

开关电源领城，我国经过三十多年的发展已经成为全球重要的生产基地，形成了完善的产业链。根据中国电源协会统计，目前国内生产开关电源的企业超过一千家，行业市场化程度较高，呈现完全竞争的市场格局。

（二）报告期内，公司实现营业收入11.17亿元，比上年同期增长0.67%，实现归属于上市公司股东的净利润903.18万元，比上年同期下降78.50%。

（三）报告期内从事的主要业务

1、主要业务

公司是一家集研发、生产及销售于一体的高新技术企业，主要产品包括：磁性元器件、光通信产品、各类电源产品及新能源系统等。

顺应全球技术发展趋势并践行国家“十四五”规划，公司致力于成为数字化和新能源领域的优质产品及技术解决方案提供者。公司始终坚持技术优先、品质优先的发展策略，构建以技术储备为根基、以高性价比解决方案为核心的产品战略，从而积累了优质的客户资源，与众多国内外知名企业建立了稳定的合作关系。公司将聚焦主业，深耕细分市场，依据客户需求和市场竞争力的要求有选择地向上下游进行延伸，建立更加完整的产业价值链条。

2、主要产品

（1）磁性元器件主要包括：网络变压器、高频电源变压器、电感。产品类型有：磁环绕线式网络变压器和新型片式网络变压器、平板变压器/电感、贴装变压器/电感、一体成型电感、光伏逆变器灌封电感、共模/差模电感、无线充电线圈、PFC电感、射频变压器等系列产品，通过基于小型化、轻量化、扁平化、模块化的不断创新，广泛应用于计算机、信息通信、仪器设备、工业自动化、电源装置、新能源发电、储能、新能源汽车等领域。

（2）光通信产品主要包括：光器件、光模块。1）光器件系列产品包括：GPON/XG/XGS

PONONUBOSA、GPONOLTBOSA；2）光模块系列产品涵盖传送网、接入网、无线网、数通网相关产品。公司注重技术研发创新，并推动产品向小型化、低功耗、低成本、高速率方向发展，为数据中心客户提供40G、100G、200G和400G的高速光模块均已经批量交货，且800G光模块在研发过程中；为电信设备商客户提供4G和5G网络承载传输的光模块，其中10G/25GLR/BIDI/CWDM模块已经批量交货，且25GMWDM、LWDM产品均已成熟；以及固网接入FTTX应用光模块，已成功研发了FTTR相关产品，包括10G及以下的ONU、OLT、Combo等产品已经实现批量供应，且25G/50G

PON产品已经在进行样品测试中。

（3）各类电源产品及新能源系统主要包括：通信电源系统、通信储能系统、通信光伏供电系统、数据中心综合机柜、户用及工商业光储系统、适配器、充电器等。

（4）户外生态产品主要包括：便携式储能电源、运动手表等。公司基于既有的通信和电源、新能源产品技术，创新性地使“户外”+“新能源”结合发展出与低碳生活相关的C端系列产品。核心是为户外出行提供电源和网络的便携产品，并由此发展一系列生态产品。

（5）产品主要应用领域

3、报告期内重点工作：

（1）市场开拓

报告期内，公司的光伏新能源客户拓展方面进展顺利，老客户的新产品项目开发数量同比增加，为光伏新能源磁性元器件业务的增长奠定基础。车载领域厚积薄发，报告期内取得了十余家新客户的认证，老客户方面也在不断的导入新的项目，参与客户前端研发，深度合作，为后续车载电子的增长带来充足动力。

（2）重点研发项目

（3）产能扩张方面

报告期内，为了满足部分海外客户对光模块、光器件的需求，公司海外制造基地越南在积极布局相关产能，预计在今年下半年完成全部装修工程并争取在年底达到量产阶段。

2023年6月，公司在马来西亚设立了全资孙公司，进一步壮大了公司海外生产基地，提升了公司的生产供应能力。未来,公司将根据实际规划和市场需求,下沉市场接触客户,捕捉客户需求，提升客户黏性，积极寻求相关业务机遇。

（4）再融资事项

公司2022年启动再融资项目，拟募集资金4.17亿元，募投项目共4个：光伏储能和片式通信磁性元器件智能制造项目、车载BMS变压器产业化建设项目、安全智能光储系统智能制造项目。本次向特定对象发行A股股票再融资项目于2023年3月28日获深圳证券交易所受理，于7月7日获得中国证券监督管理委员会同意注册批复。

二、核心竞争力分析

1、前瞻布局，重视技术创新

技术驱动变革，在复杂的全球竞争中，公司始终以发展的眼光、创新的思维，开拓前瞻技术的探索和布局。公司自2013年起，就在高端磁性元器件、汽车电子、充电桩、新能源发电、储能等领域进行布局。公司积极响应国家的政策，紧跟客户新市场，整合资源、打造新动能，向“数字化”和“新能源”两个领域延展，形成了深度覆盖产业链的多元化产品矩阵。

截至报告期末，公司及其子公司拥有有效专利371项，其中：发明专利53项；软件著作权登记46项；论文21篇，拥有注册商标110项。公司参与起草、修订的国标、行标、团体标准、技术规范60多项，其中公布实施30项。公司较强的研发能力保证了公司可以持续向市场提供质量高、性能可靠、较低成本的产品，为公司赢得了良好的市场口碑及优质的客户资源，也为公司的持续盈利提供了保障。

2、优质客户资源

公司致力于在5G及网络数据通信、工业互联网、智慧家庭、新能源等应用领域为客户提供优质的产品和技术解决方案。公司在该领域深耕多年，凭借公司深厚的研发实力、持续的创新能力、优质的服务、及时快速的市场响应能力、丰富齐全的产品线建立了良好的品牌效应，赢得了市场及客户的高度认可。公司的客户包括通信设备制造商、通信网络运营商、汽车电子制造商、汽车整车厂、网络和终端产品的制造商及终端消费者。

公司拥有丰富稳定的客户群，可以伴随优质客户成长而快速成长，及时了解、掌握行业发展的最新信息，以及客户对于新技术、新产品的需求，巩固公司的先发优势。

3、快速市场反应优势

在生产工艺和技术方面，随着下游应用产品的发展，各个应用领域的客户对产品的可靠性提出了更高的环境适应性要求。这就需要长期、大量的工艺技术经验积累和研发投入。

公司凭借多年的光磁通信元器件等产品的研发及制造经验，以及与众多优质客户的长期紧密的合作，能够对产品市场变化和用户需求的变化及时觉察并快速反应，实现技术设计同步更新，最大限度满足客户需求。

公司研发团队与客户研发团队直接沟通，形成高效的互动关系，不仅可以按照客户的要求在最短的时间内提供高性价比的产品，而且可以将这种互动延伸到整个产品的生命周期，甚至新产品的规划开发阶段，与客户共同研发及优化产品性能，快速提供市场需要的新产品，形成长期稳定的互惠共赢关系。

4、运营管理能力优势

磁性元器件、光通信器件/模块、电源等产品是电子产品能否安全、稳定工作的关键，为了保护终端消费者，世界各国（地区）均要求对电子产品制造企业及其产品进行安全、节能、环保等方面认证，只有通过相关认证，企业才能进入相关区域市场。特别是大型客户对于其合格供应商均有严密的认证体系和认证流程，认证涉及该供应商的管理体系、技术水平、生产能力、产品质量、配套开发能力等方方面面。

长期以来，公司不断深化精益管理，组建了一支经验丰富、执行力高的运营管理团队，可以快速响应客户需求。通过自主研发提高自动化生产水平，全自动或半自动柔性制造能力再上新台阶，不断革新传统制造工艺，做好成本管控。随着公司经营规模的持续扩大，公司不断提升运营管理和技术工艺创新能力，快速响应客户的需求，从生产效率、产品质量、安全保障等方面入手着力提升制造能力，从而保证了公司产品品质、产能高效利用及客户满意度。公司始终不断优化自身的运营管理能力，使得卓越运营成为公司提升竞争力的保障。

公司在东莞、深圳、武汉等地设立了检测功能完备的实验室，其中东莞的实验室通过了CNAS认证。

5、供应链及成本优势

公司具有完善的供应链保障管理体系，将供应商管理、原材料备货、物料采购、物流、仓储等有机结合成一体，并制定了完善的管理流程来支撑管控，采用系统管理方法来确保整个供应链系统处于最流畅的运作状态；与供应商构建起了长期战略合作伙伴关系，具有优先使用核心原材料供应商新技术、新产品的机会。

三、公司面临的风险和应对措施

1、国内外市场环境风险

受下游行业的直接影响，宏观经济的波动、技术的更新换代、产业政策的变化、国际贸易争端等因素都可能导致下游行业景气度的波动，影响下游客户对公司产品的采购需求，若下游需求发生不利变化，则可能对本公司的业绩产生不利影响。公司密切关注并掌握市场形势变化，积极进行技术和产品创新，及时申请知识产权保护，大力开拓市场，巩固和提升行业地位。此外，公司通过整合产业链资源，降低供应链风险；在国内外布局多个生产制造基地，提高制造平台及供货能力的稳定性。

2、原材料价格波动风险

公司采购的主要原材料为管芯类、电子元器件、磁性材料、线材类、塑胶材料等，直接材料成本在公司主营业务成本中占比较大，原材料质量、价格幅度及供应的持续稳定性对公司盈利影响较大。公司将进一步加强原材料价格变动趋势分析，与上游供应商建立和保持良好的沟通和合作关系，提高原材料采购管理水平和议价能力。

3、外汇汇率波动风险

公司的外销业务主要以美元等外币进行定价，外销产品价格一般在客户下订单时即已协商确定，在一定期限内基本不会依据汇率波动对价格进行调整，如遇人民币升值将导致公司产品毛利率下降。此外，汇率波动亦会产生汇兑损益，可能会给公司收益带来一定的影响。未来，公司将密切关注人民币对外币汇率的变化走势，完善汇率风险预警及管理机制，做好外汇汇率波动的前瞻性预测，提前做好相关的风险对冲准备，降低汇率波动对公司的影响。

4、管理风险

近年来，随着业务的不断拓展，公司内生式增长与外延式发展同步进行，公司子公司、参股公司增多，产品线愈发丰富，公司员工人数相应增长，现有管理制度及管理体系面临诸多新挑战。如果公司管理层对公司现行治理架构、内部管理流程和人员结构的调整完善无法适应公司快速发展的需要，将使公司管理风险增大。公司管理层已充分意识到在快速发展的过程中可能存在一定的管理风险，这就要求公司需进一步对现有管理架构进行完善与优化，加强对子公司、参股公司管理团队合规运营理念的宣导，定期开展系统性的管理培训，严格执行内控与预算管理，做好公司整体战略计划的贯彻落实。

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