市场解码丨猪价跌至年内新低，后市如何走？

• 2023-06-30 21:17:07 来源：川观新闻

猪价又降了。

6月30日，省发展改革委公布的四川省生猪及饲料价格监测周报显示，本周我省生猪价格继续下降。据监测，生猪均价14.32元每公斤，达到今年以来最低价。

【资料图】

低迷的不止四川，全国来看，当天生猪均价为13.74元每公斤，每斤跌破7元大关，已经连跌8个月。

“猪价一直在跌，产能却没怎么降。”6月29日，在遂宁召开的2023年生猪产业期现结合发展高峰论坛上，农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力带来一组数据：今年1—5月全国能繁母猪存栏稳定在4200万—4400万头之间，产能降幅仅为3%。

面对持续下跌的行情，产能为何高居不下？生猪企业如何应对这波行情？记者就此采访了相关人士。

现象：

亏损之下，猪企产能依然“稳起”

“前几个月的行情低迷，是为去年的超涨付出代价。”王祖力说，天气逐渐炎热，生猪进入消费淡季，导致价格持续走低。

这给生猪企业造成了不小的亏损。

猪粮比，是猪价和成本粮价的变化，通俗地说就是生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值。按照我国相关规定，生猪价格和玉米价格比值在6比1，生猪养殖基本处于盈亏平衡点。而我省今年的监测数据显示，今年以来，猪粮比最高只有5.66:1，最低为4.46:1。

生猪企业的公开数据印证了亏损。今年一季度，19家龙头猪企亏损金额接近百亿元。其中，牧原股份亏损11.98亿元，新希望亏损16.86亿元，温氏股份则亏损27.49亿元。

“企业的亏损程度不尽相同，高亏损的企业甚至会达到上千元一头。”在场的一家生猪养殖企业负责人向记者坦言。

然而，亏损之下，生猪企业的产能并未明显去化，有的甚至还在增产。

以牧原股份为例，2023年5月底，公司能繁母猪存栏高达298万头，创下历史新高，比2022年底增加超16万头。同时，温氏股份5月末能繁母猪存栏量超过145万头，较去年底新增5万头。新希望公布的5月末能繁母猪存栏量为85万头，存栏量变化不大，但后备母猪存栏依然充足。

析因：

行业韧性增强，看好消费拉动

持续下跌的猪价，进一步降低企业的偿债能力，给企业带来巨大的财务风险。那么产能为何去不动？

“没那么快！从供需角度看，现有生产水平只是略高于正常保有量。”华西创一成都投资有限公司交易业务部负责人龙海霞介绍，能繁母猪存栏量是生猪养殖规模的核心指标，减产也要从减母猪开始。根据近年来我国猪肉消费量推算，全国能繁母猪存栏量稳定在约4100万头。数据显示，5月末全国能繁母猪存栏4258万头，仅高出4100万头正常保有量3.9%，处于生猪产能调控合理区域。

生猪产业就像一辆巨大的卡车，因为载重大，所以惯性也大，想快速启动或马上刹车，根本做不到，即便现在开始调控，见效也需要等到10个月以后。

另外一方面，是生猪企业的“韧性”增强了。王祖力认为，近年来，规模养殖企业出栏量在市场中的占比逐年提高，这些企业更能经受市场的考验，它们有着较强的融资能力。“从去年以来，不少生猪企业通过发定增、申请银行授信、国资支持等方式‘找钱’，熬过行业低迷期。”

“近几年不论大企业还是养殖户，其资金实力相比过往都有很大的提升，因此普遍在周期底部扛周期的时间也会更长一些。”新希望近日也在其投资者互动平台表示，该公司也在积极推进各方面的资产优化工作，稳步降低负债率，确保安全度过猪周期底部。

“还有一个重要原因，企业普遍看好下半年价格走势，不愿意减产。”上海钢联农产品顾问马明超表示，他支持企业的预判。“从以往经验来看，下半年会从消费淡季转换为消费旺季，以此拉动价格上涨。”

“今年的消费行情很关键，消费增长空间让我们期待。”一家养殖企业负责人表示。

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