中国移动拟于沪市主板上市 三大运营商齐聚A股在即

• 2021-11-08 19:08:45 来源：城市金融报

证监会公告，中国移动首发上市申请获证监会发审委审核通过。这意味着这家电信巨头回A股再进一步。

此前的8月18日，中国移动公布了A股IPO招股书，拟于沪市主板上市，计划公开发行A股股份数量不超过9.65亿股，拟募集资金560亿元。值得注意的是，中国移动此次的募资金额将仅次于建设银行，排在A股第五位，这也是近十年来A股市场最大的IPO。

那么，作为近十年A股市场最大的IPO，中国移动此次募资多少?下一步业务重点是什么?中国移动会否引入战投?投资者对其有何期待?

拟募资560亿元

中国移动是中国最大的电信运营商，亦是全球网络和客户规模最大、盈利能力领先、市值排名位居前列的世界级电信运营商。

今年前三季度，中国移动实现营运收入6486亿元，同比增长12.9%，其中通信服务收入5729亿元，同比提升9%;股东应占利润872亿元，同比上升6.9%。截至9月末，中国移动的移动客户总数达到9.56亿户，5G套餐客户达到3.31亿户，5G网络客户达到1.6亿户，盈利能力及业务规模依旧稳居三大运营商榜首。

中国证监会于11月4日召开发行审核会议，会议通过了中国移动有限公司(首发)申请。此前，8月18日中国移动公布A股IPO招股书，宣布计划公开发行A股股份数量不超过9.65亿股，拟募集资金560亿元，超过中国电信A股募资规模，为近十年来A股最大IPO项目。随着接下来成功发行并上市，移动、联通及电信三大运营商将在A股集结。

根据招股书，中国移动计划在5G精品网络建设项目、云资源新型基础设施建设项目、千兆智家建设项目、智慧中台建设项目、新一代信息技术研发及数智生态建设项目中共计投资1569亿元，其中拟使用募集资金560亿元，各项目分别投入募集资金280亿、80亿、50亿、50亿及100亿。

5G基站规模全球第一

二十余年来，中国移动持续推进信息技术突破与应用，推动我国信息通信产业实现了“2G跟随、3G突破、4G同步、5G引领”的跨越式发展。近年来，中国移动大力完善“一体四环”研发布局，下属研发机构超过10家，运营5G开放实验室28个;牵头5G国际标准项目134个，累计提交标准提案7,000余篇，获5G专利3300件，稳居全球运营商第一阵营。

中国移动总经理董昕在11月3日召开的2021中国移动全球合作伙伴大会上介绍，截至目前，中国移动建设5G基站超过56万个，规模全球最大。

中国移动董事长杨杰在会上表示，中国移动将全力打造覆盖全国、技术先进、品质优良的5G精品网络，深化共建共享，集约高效扩大建设规模，确保2022年底前基本实现全国乡镇以上5G连续覆盖，以及重要园区、热点区域、发达农村的有效覆盖。

董昕强调，中国移动将联合产业链各方，围绕“卡脖子”难点，加强产、学、研、用联合创新，打好关键核心技术攻坚战;加强基础研究和应用基础研究，瞄准6G、量子通信、下一代网络等，实现更多“从0到1”的突破。

5G并不是中国移动唯一的着力点。中国董事长杨杰表示，中国移动将构建品质一流的5G网络、泛在融合的算力网络、开放共享的智慧中台，并使5G、算力网络、智慧中台融合互通、协同共进，构成“连接+算力+能力”新型信息服务体系。

投资者和市场均充满期待

中国移动在招股书中表示，在符合法律法规及监管要求的前提下，公司可授权主承销商(中金公司和中信证券)行使超额配售选择权，超额发售不超过本次发行A股股数(行使超额配售选择权之前)15%的A股股份。这也表明，公司发行可能会引入“绿鞋”机制。

所谓“绿鞋”机制又称“超额配售选择权”，因美国绿鞋公司在1963年IPO时使用而得名。它是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，在增发包销部分的股票上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。首次公开发行股票的数量在4亿股以上的，发行人和主承销商才可以在发行方案中采用超额配售选择权。

今年8月份回A的中国电信，也出现了上市不久就破发的现象。尽管“绿鞋机制”以及控股股东增持双管齐下，但目前中国电信A股股价依旧处于破发状态。在此背景下，中国移动本次发行如何定价、股价走势如何，备受市场关注。

不少投资者表示，最近一段时间A股IPO询价环节缺乏理性，导致不少新股的发行价虚高，新股上市当天就惨遭“破发”。作为近10年来最大型的IPO，机构对其理性定价不仅是对自己的资金安全负责，也是对整个市场生态负责。如果定价过高，可能导致股价上市就是高点，除了上市公司和承销机构，对所有的市场参与者都没有益处。

另外，中国电信的A股上市引入了20家战略投资者，涵盖大型企业、产业基金、互联网公司，包括国家集成电路产业投资基金二期、中国国有企业结构调整基金、华为、哔哩哔哩、安恒信息、东方明珠、深信服等。

电信与互联网分析师马继华表示，中国联通的混改几乎将一线互联网巨头一网打尽。如此来看，留给中国移动的选择空间不多了。当然，以中国移动的市场地位和潜力，即便在现在反垄断和遏制资本无序扩张的大背景下，相信依然会有超级公司加入进来。

马继华表示，正如中国移动官方发布中所说，此次中国移动回归A股，将有力推动个人、家庭、政企、新兴四个市场全向发力，全面推进数智化转型，构建开放合作的新型数智生态，使广大用户有机会分享公司成长收益，助力数字经济和实体经济融合发展。我们期待三家运营商的估值逐渐回归到合理水平，给企业、股民、消费者都带来好的价值获得感。

标签： 审核通过 股份数量 A股市场 通信服务

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